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博弈股海-秋风词的博客

别人笑我太疯颠,我笑他人看不穿。不见五陵豪杰墓,无花无酒锄作田

 
 
 

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资深业内人士,SAC分析师,证券研究员,职业操盘手,特邀媒体撰稿人,具有多年证券/期货行业投资分析工作经验,有自己的投资理念,实盘经验丰富,短中结合,波段为王。现任上海某证券研究所资深研究员。

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(荐股)暴跌中潜伏高送转预期股  

2010-11-21 08:39:34|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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高送转行情时间到了!

    高送转似乎永远是A股炒作的不二题材。

    从历史经验看,虽然年报披露要从来年的1月份开始,但高送转行情往往在前一年的11~12月就开始酝酿。而今年,由于部分中报高送转已经点燃了行情的星星之火,加之高送转本身将绝对是大批热钱竞相追逐的题材——以此作为依据,年报高送转行情的炒作很可能提前到来。

    透视高送转炒作周期

    从炒作线路来看,梳理历史资料发现,年报高送转行情炒作大致可分为传闻期、明朗期、抢权期和填权期4个阶段。

    传闻期一般从每年的11月底到12月初开始酝酿。以2008年年报高送转之一的中兵光电为例,虽然其披露每10股转增10股预案的时间是2008年1月15日,但就在此前的两个多月时间里,中兵光电已走出一波强劲行情。从这波行情发起的2008年11月初计算,到预案披露日,中兵光电在两个半月不到的时间里涨幅接近90%。

    到2009年年报披露的时候,三安光电虽然至2010年2月8日才披露10转10的高送转方案,但该股的炒作要追溯到2009年12月初——彼时已出现拉升,12月1日收盘报35.24元,1月20日一度创下了78元的历史新高,短短1个多月,其间涨幅超过120%。

    明朗期则为高送转分配预案发布之后的炒作。从炒作路径和特点来看,高送转行情的爆发期主要出现在传闻期和明朗期。进入除权之后抢权期和填权期,个股则会出现分化,部分个股依然会有比较好的表现,但总体来看,市场表现将大不如前。以去年的高送转牛股——东湖高新为例,该股从2009年11月2日的行情发起至2月26日的股权登记日,股价从7元一线上涨至21元附近,最大涨幅超过200%,可谓凶猛。随后的抢权期仅昙花一现,十分短暂。而填权期则走得并不顺利,长期没有很好的表现。

    由此看出,提前潜入具备高送转潜力的个股往往能获取超额的收益,而如今,或许正是掘金高送转行情的最佳布局阶段。到底哪些个股具备高送转个股的特征呢?

    “高送转个股依然有迹可循!”由于实施高送转要摊薄财务指标,高送转个股往往意味着良好的财务指标以及快速的业绩增长预期。一般而言,财务上具有“三高”的公司,具备高送转的能力,即高公积金、高未分配利润、高净资产。其中,三季报中,每股未分配利润和每股公积金在1元以上,每股净资产在3元以上,总股本相对不是太大,不超过5亿股为好。

    4方面入手把握行情

    在具体操作中,投资者不妨从以下4方面酌情把握。

    首先,成长性强。公司主营业务的成长性是高送转的基本条件,如海大集团,兴发集团、恒源煤电、科陆电子等,不仅三季报净利润同比增幅较大,而且前三季度净利润已经远远高于去年,成长性十分突出。

    其次,绝对股价高。市值管理动机较强的公司,通常更倾向于高送配。这类公司一般是重资产、高投入、高研发类的公司,往往股本也不够大。这类公司不妨从百元股等高价个股中寻找,比如科伦药业、洋河股份等。

    另外,定向增发后进行高送转的概率较大。一方面,增发融资后,上市公司不仅资产规模扩大,而且扩大产能后意味着成长性的提升,本身具备高送转能力;另一方面,除大股东外,参与定向增发的投资者所持股票的锁定期为12个月,这些投资者往往是财务投资者,为迎合其增发股份的解禁需求,上市公司做高股价的冲动比较强烈,高送转就是其中惯用的一招。

    最后,以高成长为特色的创业板肯定是高送转的密集板块。首批上市的28家创业板公司中,目前仅有莱美药业、南风股份、特锐德3只个股尚没有实施高送转,虽然3只个成长性并不突出,但依然存在高送转的潜力。

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